يغلب على الأسواق الماليّة وأسواق الفوركس إجراء عدداً من أنواع التداول والعقود المتعلّقة بالأصول أو السلع أو أيّة أداة ماليّة، ومن بين هذه العقود التي تتم في أسواق التداول العالميّة الإلكترونية هي العقود المستقبلية التي سنتناول عنها تفاصيل أكثر في هذا المقال.[١]
ما هي العقود المستقبلية؟
تعتبر العقود المستقبلية (Futures Contract) أو العقود الآجلة عقود قانونيّة لشراء أو بيع أصل ما سواء سلعة معيّنة أو ورقة ماليّة أو غيرها بسعر محدد مسبقاً أيّ تمّ الاتفاق عليه، ويتم البيع أو الشراء في وقت محدد في المستقبل.[٢]
يغلب على العقود المستقبلية قالباً معيناً من حيث البنود والكمية لتسهيل التداول في بورصة العقود الآجلة، كما ويتحمّل المشتري الالتزام في شراء الأصل المتفق عليه عند انتهاء وقت العقد المستقبلي ويلتزم البائع بتوفير الأصل وتسليمه عند انتهاء وقت العقد.[٢]
ما إيجابيات العقود المستقبليّة؟
تمتاز أسواق العقود المستقبلية في الآتي:[٣]
- وجود عدد كبير من المضاربين والمتحوّطين.
- أسواق عالية السيولة.
- وجود أهداف أخرى للمتعاقدين بالعقود المستقبلية غير الحصول على الأصل الذي تمّ التعاقد عليه.
- سهولة التداول سواء البيع والشراء مقارنةً بالعقود الأخرى كالبيع المكشوف للأسهم مثلاً.[٤]
ما سلبيات العقود المستقبليّة؟
تتمثّل سلبيات العقود المستقبلية في الأمور الآتية:[٤]
- شدّة تقلّب الأسعار.
- ارتفاع نسبة المخاطرة.
- انتهاء وقت العقد في السعر الذي تمّ الاتفاق عليه، حتى لو كانت الأسعار الحاليّة جيّدة للمشتري.
- اعتماد العقود المستقبلية على التخمين والمراهنة.
كيف تعمل العقود المستقبلية؟
تتم طريقة استخدام العقود المستقبلية في البورصات العالميّة في الآتي:[٣]
- تتبع السعر الحاليّ للسوق الأساسيّ، مع الأخذ بالاعتبار العوامل المؤثرة عليه مثل؛ تقلّبات الأسعار ووقت تسليم الأصل وأسعار الفائدة وغيرها من العوامل المؤثرة على السعر الحالي للأصل.
- يغلب على السعر المستقبلي في العقود الآجلة ارتفاعه عن السعر الحاليّ للأصل الذي يتم تداوله، وهو ما يُعرف بارتفاع السوق واستمراره، أمّا في حين كون السعر المستقبليّ للأصل أقل من السعر الحالي فتكون حالة السوق في انحدار وهبوط.
- عند انتهاء وقت العقد المستقبليّ سيكون السعر المستقبلي للأصل مساوياً للسعر الحالي له.
- عند انتهاء وقت العقد يوجد خيار للمتعاقدين بتجديد العقد المستقبلي والاحتفاظ بمراكزهم في السوق الماليّ.
- يتبع المتعاقدين في سوق العقود المستقبلية طريقتين لتسوية العقود وهي: التسوية الفعلية والتسوية النقدية.
- التسوية الفعلية هي استلام الأصل الذي تمّ عليه العقد المستقبلي، وهذا أمر شائع بالنسبة للشركات والمؤسسات التي تعتمد على السلع أو التي تتعامل مع العملات وتحتاج للحصول عليها فعلاً.
- يُمكن التمثيل على التسوية النقدية من خلال المثال الآتي؛ لنفترض أنّ شركة طيران تريد تثبيت سعر الوقود لتجنّب زيادة التكاليف، فيمكنها شراء عقد مستقبلي لكميّة محددة من الوقود بسعر محدد للتسليم في المستقبل، وبالتالي ستحدد وتثبت شركة الطيران سعر الوقود لتوّقع ارتفاعه في المستقبل، وبالتالي لم يكن هدف الشركة الحصول على الأصل بل تمّ اللجوء إلى العقد المستقبلي لاتخاذ موقف معيّن بشأن ارتفاع السوق وانخفاضه.
المراجع
- ↑ "Future Contracts: Everything You Need to Know", upcounsel, Retrieved 6/11/2022. Edited.
- ^ أ ب ADAM HAYES (30/10/2021), "Futures Contract Definition: Types, Mechanics, and Uses in Trading", investopedia, Retrieved 6/11/2022. Edited.
- ^ أ ب Becca Cattlin, "What is a futures contract?", ig, Retrieved 6/11/2022. Edited.
- ^ أ ب Adam Levy (10/6/2022), "Futures Trading: Everything You Need to Know", www.fool.com, Retrieved 6/11/2022. Edited.
