تعريف السندات

ما هي السندات؟

تُعدّ السندات (Bonds) نوعاً من أنواع الأوراق الماليّة التي يستثمر فيه الأفراد من خلال شرائها من مُصدِرها، وهي عبارة عن صك يمثّل قيمة المبلغ الماليّ الذي سيأخذه مُصدِر السند (المقترض) من الشخص الذي يشتري السند (المُقرِض)، في مقابل حصوله على قيمة السند وهو المبلغ الماليّ الذي دفعه إضافةً إلى قيمة الفائدة المتفق عليها في نهاية فترة الاستحقاق.^[١]

وهذا يعني أنّ السندات عبارة عن قرض ماليّ كبير في الغالب، تتم تجزئته إلى قيم صغيرة على شكل صكوك (أوراق ماليّة)، ويقترض مُصدِر السند (الشركات، الحكومات) المال من خلال بيع السندات وإرجاع قيمتها للمشتري (الأفراد)، بالإضافة إلى قيمة الفائدة الماليّة المترتبة عليه، وهذا يعني أنّه قرض ربويّ وفقاً للشريعة الإسلاميّة.^[١]

ما هي خصائص السندات؟

تكتنف السندات جملة من الخصائص التي تمتاز بها، وهي كالآتي:^[٢]

• القيمة الاسميّة: وهي قيمة السند عند شرائه، وهو المبلغ المرجعيّ الذي يستخدمه مُصدِر السند عند حساب قيمة الفائدة.
• معدل الفائدة: هي قيمة الفائدة التي سيدفعها مصدر السند مع قيمة السند عند تاريخ الاستحقاق، ويُعبّر عنه عادةً بنسبة مئوية من قيمة السند الاسميّة.
• تاريخ الاستحقاق: هو التاريخ الذي يدفع مصدر السند لحامل السند وهو المشتري قيمة السند مع معدل الفائدة المتفق عليه.
• سعر الإصدار: هو سعر السند الذي يبيع فيه مُصدِر السند الورقة الماليّة (السند)، وفي غالب الأحوال تكون قيمته مساوية للقيمة الاسميّة له.

ما هي إيجابيات السندات؟

تتمثّل إيجابيات السندات في النقاط الآتية:^[٣]

• دخل مالي ثابت: حيث يحصل حامل السند على نسبة فائدة ماليّة كل فترة زمنيّة معيّنة، ويغلب على السندات حصول حامليها كل ستة أشهر على نسبة من الفائدة.
• مخاطر مالية أقل مقارنة بغيره من الأوراق الماليّة: يغلب على السندات إصدارها من قِبل الحكومات أو البلديات أو الشركات الضخمة، وهذا يعني أنّ الملاءة الماليّة لمُصدِر السند تكون جيّدة، مما يعني ضمان حامل السند حصوله على قيمة السند ونسبة الفوائد الماليّة المترتبة عليه.
• عوائد مالية مرتفعة: وذلك بسبب طول مدّة استحقاق السندات، حيث تُعتبر السندات من الأوراق الماليّة طويلة الأجل، حيث تصدر الحكومات سندات تصل مدتها إلى 30 سنة، ممّا يعني حصول حامل السند على عوائد ماليّة مرتفعة؛ بسبب طول مدّة الاستحقاق.

ما هي سلبيات السندات؟

إلى جانب إيجابيات السندات، إلى أن هناك عدداً من السلبيات التي تكتنف السندات ومنها الآتي:

• انخفاض قيمة السندات حال ارتفاع معدل الفائدة: في حال ارتفاع معدّلات الفائدة التي تكتنف السندات في الأسواق الماليّة، فهذا يعني أنّ قيمة السندات سوف تنخفض، فمثلاً إذا كانت معدل الفائدة تساوي 5% وانخفضت إلى 3% على سبيل المثال، ممّا يؤدي إلى انخفاض قيمة السند في نهاية المطاف.
• العائد الماليّ لا يواكب مخاطر التضخم: هذا يعني في حال ارتفاع معدّلات التضخم وانخفاض قيمة النقود مع مرور الوقت، لا بُدّ من تغيير قيمة العوائد الماليّة المستحقّة على السندات.

ملخص المقال

السندات تُعتبر ورقة ماليّة تمثل قرضاً مالياً تصدره الحكومات والبلديات من أجل الحصول على مبالغ ماليّة وإرجاع قيمتها لحاملي السند، بالإضافة إلى نسبة الفائدة المالية المترتبة عليها، وتناول خصائص السندات كالقيمة الاسميّة، معدل الفائدة، تاريخ الاستحقاق، وسعر الإصدار، وتناول المقال أخيراً إيجابيات وسلبيات السندات.

الأسئلة الشائعة

كيف تعمل السندات؟

يقوم مُصدِر السندات وهو المقترض بسداد مدفوعات الفائدة بشكلٍ منتظم خلال الفترة الزمنيّة المتفق عليها، بالإضافة إلى مبلغ القرض الأساسيّ وهو قيمة السند الاسميّة عند حلول تاريخ الاستحقاق.

ما هي أنواع السندات؟

• السندات الحكومية.
• سندات البلدية.
• سندات الخزانة.
• سندات الشركات.