كل ما تود معرفته عن الاستثمار في السندات

ما هو الاستثمار في السندات؟

يُشير الاستثمار في السندات إلى عملية شراء السندات التي تُصدرها الشركات والحكومات من أجل الحصول على فائدة ماليّة محددة بشكلٍ عام، وهذا يعني أنّ المشتري يقدّم مبلغ ماليّ لمصدر السندات وهو ثمن السندات في مقابل الحصول على المبلغ الماليّ الذي قدّمه بالإضافة إلى فائدة ماليّة مُضافة على المبلغ في نهاية استحقاق السندات، وهذا يعني الاستثمار في السندات الماليّة وهو الحصول على مبالغ ماليّة مُضافة على قيمة السند الماليّ.^[١]

وتجدر الإشارة إلى أنّ القيمة السوقيّة للسند تختلف مع مرور الوقت، بحيث تصبح أكثر أو أقل جاذبيّة للمستثمرين المحتملين، بحسب عوالم العرض والطلب، ونسبة الفائدة المترتبة عليها، كما تقدم السندات استثمار جيّد، وذلك من أجل انخفاض مخاطر السداد التي تكتنف الأوراق الماليّة الأخرى، إلّا أنّها في ذات الوقت تكون أسعار الفائدة المتعلّقة بها قليلة بشكلٍ عام.^[١]

ما المخاطر التي تكتنف الاستثمار في السندات؟

تتمثّل المخاطر التي قد تكتنف عملية الاستثمار في السندات في النقاط الآتية:

مخاطر أسعار الفائدة

يوجد علاقة عكسيّة بين أسعار الفائدة وأسعار السندات، بحيث تنخفض أسعار الفائدة للسندات المرتفعة السعر والعكس، وبالتالي عند انخفاض أسعار الفائدة يحاول المستثمرون الحصول على أعلى معدلات ماليّة يمكن تأمينها من السندات، بحيث يجمعون السندات الحاليّة التي تدفع سعر فائدة أعلى من سعر السوق السائد.^[٢]

مخاطر إعادة الاستثمار

يواجه مستثمرو السندات مخاطر إعادة الاستثمار، والتي تعني مخاطر الاضطرار إلى إعادة استثمار العائدات الماليّة بمعدلات أقل، وتظهر هذه المخاطر عند انخفاض أسعار الفائدة مع مرور الوقت، وهذا يعني حصول المستثمر على فائدة أقل ممّا حصل عليها قبل إعادة استثمار السندات.^[٢]

مخاطر التضخم

تشير مخاطر التضخم إلى تغيّر سعر السندات في فترة الاحتفاظ بها، بحيث تزيد تكلفة المعيشة، والتضخم يعني انخفاض القوة الشرائيّة للنقود، وبالتالي يصبح العائد الاستثماري المتعلّق بالسندات غير مجدي مع مرور الزمن.^[٢]

مخاطر التخلف عن السداد

تعتبر هذه المخاطر نسبتها قليلة في السندات مقارنة بالأوراق الماليّة الأخرى كالأسهم، حيث يغلب على مصدري السندات جهات حكوميّة ومؤسسات معتبرة، الأمر الذي يؤدي إلى عدم تخلّف هذه الجهات عن سداد أصل السند الماليّ بالإضافة إلى قيمة الفوائد المترتبة عليه.^[٢]

ما أنواع السندات؟

تتمثّل أنواع السندات التي يمكن الاستثمار فيها في الآتي:^[٣]

• سندات الشركات: وهي سندات تصدرها شركات عامّة وخاصّة، للحصول على دين تمويلي للدخول في عمليات استثماريّة مختلفة.
• السندات الاستثمارية: وهي سندات الشركات الاستثماريّة التي تتمتع بتصنيف ائتمانيّ عالي، وهذا يعني مخاطر ائتمانيّة أقل من سندات الشركات الأخرى.
• السندات الحكومية: تشير السندات الحكوميّة إلى السندات التي تصدرها الحكومات المختلفة بهدف الحصول على تمويل للمشاريع التحتيّة الضخمة.
• سندات البلدية: وهي سندات رسميّة صادرة من المحافظات التابعة للدولة، وتكون عادةً غير مضمونة بأيّة أصول ماليّة أخرى.