تجري في الأسواق الماليّة المعروفة بالبورصات العديد من الصفقات والعقود الماليّة، ومن بين هذه الصفقات البيع على المكشوف الذي سنتناول عنه تفاصيل أكثر في هذا المقال.
تعريف البيع على المكشوف
البيع على المكشوف (Short Selling) هو استراتيجية لاستثمار وتداول الأوراق الماليّة في البورصات العالميّة وصورته أن يقوم البائع باقتراض ورقة ماليّة معينة يقوم ببيعها بهدف شراؤها بسعر منخفض في المستقبل، فيستفيد هو من الفرق بين السعرين كعائد وربح يتم تحقيقه من خلال هذه الصورة.[١]
يعتمد البيع على المكشوف على بيع أوراق ماليّة لا يملكها البائع فهي تكون مقترضة لصالحه أو موعود في تملّكها، كما ينبني أيضاً على التخمين والمراهنة في انخفاض سعر الورقة المالية في المستقبل ليتمكن من شرائها والحصول على العوائد الماليّة، كما ويعتبر البيع المكشوف من أنواع المضاربة على الأسهم التي تعني ترّقب الأسعار لتحقيق الأرباح والتي تكتنفها المخاطر المرتفعة.[١]
مثال على البيع على المكشوف
يوجد أسهم لشركة معينة سعرها الحالي 50 دولاراً مثلاً، وخمّن متداول أنّ أسعارها ستنخفض خلال الأشهر الثلاثة المقبلة، لذا قام باقتراض 100 سهم منها ليتمكن من بيعها لمتداولي الأسهم في الأسواق المالية، يُلاحظ أنّ البائع باع 100 سهم دون امتلاكها وهو البيع على المكشوف.[١]
بعد مرور إسبوع قامت الشركة بإعلان انخفاض أسهمها إلى 40 دولاراً، وبالتالي يقرر المتداول شراء الأسهم التي باعها وهي 100 سهم مقابل 40 دولار للسهم الواحد، وبالتالي حقق أرباحاً من خلال فرق سعر البيع وسعر الشراء وهو 100×50 = 5,000 وهو سعر البيع أمّا سعر الشراء فهو 100×40 = 4,000 دولار أي أنّ مقدار الربح هو 1,000 دولار قام المتداول بالحصول عليه من عملية البيع على المكشوف.[١]
يُضاف على ما سبق حدوث حالة خسارة على البيع على المكشوف فهو لا يحقق أرباح بشكل دائم، خاصة وأنها مبني على التخمين والتوقع، لذا في المثال السابق إذا حدث ارتفاع في أسعار الأسهم بدل الانخفاض فإنّ الخسارة ستلحق بالمتداول بدلاً من الأرباح.[١]
إيجابيات البيع على المكشوف
تتمثّل إيجابيات البيع على المكشوف في الأمور الآتية:[٢]
- توفير السيولة في الأسواق الماليّة.
- تقليل أسعار الأوراق الماليّة.
- تحسين هوامش العرض والطلب.
- مساعدة المتداولين في توّقع الأسعار.
- القدرة على الحصول على عوائد إضافية.
سلبيات البيع على المكشوف
تتمثّل سلبيات البيع على المكشوف في الأمور الآتية:[٢]
- الأوراق الماليّة الداخلة في البيع على المكشوف شديدة التقلّب.
- صعوبة إقتراض الأسهم في حالات معيّنة.
- التخمين والتوّقع.
- درجة مخاطرة عالية.
- عدم وجود حد للخسائر المحتملة.
- تغيّرات مفاجئة في الرسوم المتعلّقة بالبيع.[٣]
كيفية بيع الأسهم على المكشوف
تتم عملية بيع الأسهم على المكشوف في البورصات من خلال اتباع وفهم الخطوات الآتية:[٤]
- فتح حساب البيع على المكشوف.
- إعداد حساب البيع على المكشوف مع الوسيط الخاص بالمتداول.
- البحث الكافي عن الأسهم المرّشحة لإجراء عملية البيع على المكشوف.
- وضع خطة لدراسة خطوات البيع على المكشوف.
- تنفيذ البيع على المكشوف.
- اتخاذ قرار وقف الشراء في الوقت المناسب.
- إغلاق كافّة مراكز المتداول.
المراجع
- ^ أ ب ت ث ج ADAM HAYES (1/3/2022), "Short Selling: What Is Shorting Stocks with Pros, Cons, and Examples", investopedia, Retrieved 6/11/2022. Edited.
- ^ أ ب "Short Selling – A Beginner’s Guide To Short Selling", nirmalbang, Retrieved 6/11/2022. Edited.
- ↑ Lee Bohl (10/8/2022), selling involves borrowing a,after repaying the initial loan. "Short Selling: The Risks and Rewards", schwab, Retrieved 6/11/2022. Edited.
- ↑ Anna-Louise Jackson (30/5/2022), "Short Selling Guide", forbes, Retrieved 6/11/2022. Edited.
