ما هي أنواع السندات؟

تُعتبر السندات (Bonds) نوعاً من أنواع الأوراق الماليّة الاستثماريّة، وهي عبارة عن صكوك ورقيّة تمثّل قيمة المبالغ الماليّة التي سيأخذها مُصدِر السندات من حاملي السندات الذين يشترونها في مقابل حصولهم على نسبة من الفوائد الماليّة خلال فترة السندات، بالإضافة إلى قيمتها الأساسيّة في نهاية تاريخ الاستحقاق، ويوجد العديد من أنواع السندات التي تُصدرها الحكومات والشركات على حدٍ سواء، وفي هذا المقال سنتناول أبرز هذه الأنواع.^[١]

أولاً: السندات الحكومية

تتمثّل في السندات التي تُصدرها حكومات الدول متمثّلة بالمؤسسات الماليّة الحكوميّة كالبنوك المركزيّة والشركات الحكوميّة الكبيرة، وذلك من أجل إقامة المشاريع الضخمة، وعادةً ما تكون قيمتها الماليّة مرتفعة جداً وتاريخ استحقاقها طويل الأجل، ويغلب على الأفراد الثقة بالسندات الحكوميّة، حيث يقومون بشرائها بدفع قيمتها للحصول على عائد مالي ثابت خلال فترة زمنيّة محددة.^[٢]

ثانياً: سندات الشركات

هي سندات تُصدرها الشركات الماليّة الكبيرة في القطاع الخاصّ لتمويل الاستثمارات المختلفة والتوّسع فيها، ويغلب على الأفراد شراء هذه السندات تبعاً لسمعة الشركة (مُصدِر السندات) الماليّة، حيث لا بُدّ من ضمان حصولهم على العوائد الماليّة للسندات وقيمتها في نهاية تاريخ الاستحقاق.^[٣]

ثالثاً: سندات البلدية

هي السندات التي تصدرها بلديات الدول من أجل تمويل المشاريع العامّة، والتي تحتاج إلى مبالغ ماليّة كبيرة عادةً، وتقدّم هذه السندات لحامليها في الغالب نسبة ثابتة من الفوائد الماليّة، كما يغلب عليها إعفاؤها من الضرائب المترتبة على باقي أنواع السندات الأخرى.^[٣]

رابعاً: سندات العائد الثابت

تُعتبر سندات العائد الثابت (Fixed-rate bonds) من السندات التي تعطي فوائد ماليّة ثابتة لحامليها، وهذا سبب تسميتها بهذا الاسم، حيث يحصل حاملو هذه السندات على فوائد ماليّة بقيمة ثابتة طيلة الفترة الزمنيّة المتفق عليها.^[٤]

خامساً: سندات السعر العائم

تعني سندات السعر العائم (Floating Rate Bonds) السندات التي تتغير قيمة الفوائد الماليّة المترتبة عليها خلال فترة الاستحقاق، وذلك تبعاً لظروف الأسواق الماليّة التي تُساهم في انخفاض نسبة الفائدة أو ارتفاعها على هذا النوع من السندات.^[٥]

سادساً: سندات الخزينة

تتشابه سندات الخزينة مع السندات الحكوميّة في كون مُصدِرها حكومات الدول وهي نوع من أنواع السندات الحكوميّة، إلّا أنّ الاختلافات تعود إلى فترة الاستحقاق التي تتراوح بين 10 إلى 30 سنة، بالإضافة إلى كونها أكثر أنواع السندات أماناً، لذا تقدّم فوائد ماليّة قليلة نسبيّاً مقارنةً بغيرها، وذلك لتناسب قيمة الفوائد الماليّة طردياً مع المخاطر المتوقعة عليها، فكلما كانت المخاطر قليلة على السندات كلما كانت قيمة الفوائد أقل والعكس.^[٣]

سابعاً: السندات الدائمة

تُعدّ السندات الدائمة (Perpetual bonds) من السندات التي ليس لها تاريخ استحقاق، وهذا يعني أنّ مُصدِر السندات لا يدفع قيمتها وهو المبلغ الأصلي لحاملي السندات؛ بسبب عدم وجود فترة استحقاق تمثّل انتهاء صكّ السند، إلّا أنّه يقوم بدفع نسبة فائدة ماليّة ثابتة لحاملي هذا النوع من السندات إلى الأبد.^[٤]

ثامناً: السندات المرتبطة بالتضخم

يرتبط هذا النوع من السندات بالتضخم، والذي يعني نقصان القوّة الشرائية للنقود مع مرور الزمن، فمثلاً تنخفض قيمة خمسين دولاراً الآن عن قيمتها في المستقبل، وبالتالي تعتمد قيمة الفوائد الماليّة لهذا النوع من السندات على التضخم، حيث تهدف إلى تقليل تأثير التضخم على قيمة الفوائد المالية المترتبة التي يحصل عليها حاملو هذا النوع.^[٤]

تاسعاً: السندات القابلة للتمديد

تُتيح السندات القابلة للتمديد (Extendable Bonds) لحاملي هذا النوع من السندات إمكانية إطالة فترة الاستحقاق للسند، ففي حال انتهاء مدة استحقاق السند، يطلب حامل السند من مُصدِره تمديد هذه الفترة لحصوله على الفوائد الماليّة لفترةٍ أطول.^[٥]

ملخص المقال

السندات التي أوراقاً ماليّة تصدرها الحكومات والشركات على شكل قرض مالي تجمع فيه مبالغ مالية، في مقابل دفع فوائد مالية لحاملي السندات وإرجاع المبلغ الأصلي الذي يمثل قيمة السند الأولى عند انتهاء فترة الاستحقاق، كما تناول المقال أنواع السندات المختلفة والتعريف بها، ومن بين هذه الأنواع هي السندات الحكومية، سندات الشركات، سندات البلدية، سندات العائد الثابت، سندات السعر العائم، سندات الخزينة، السندات الدائمة، السندات المرتبطة بالتضخم، وأخيراً السندات القابلة للتمديد.

الأسئلة الشائعة

ما هي أنواع السندات الرسمية؟

• السندات الحكومية.
• سندات الشركات.
• سندات البلدية.

ما هي القيمة الاسمية للسند؟

هي المبلغ الماليّ الذي سيدفعه مُصدِر السند إلى حامله في نهاية فترة استحقاق السند.